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2021年2月23日 星期

有色股疯涨,铜价连创9年新高

大宗商品超级周期来了?

  2021年春节后A股最火爆的板块是什么?肯定是有色金属板块!

  有色金属板块最近6天涨幅已超30%,22日板块盘中涨幅超8%,板块内超30只个股触及涨停或超过10%。有色主题基金估值大涨,信诚中证800有色指数、国泰国证有色金属行业指数等多只基金估值涨幅均超7%。

  在有色板块带领下,各类大宗商品也迎来了一轮罕见行情。涨停、很多个涨停,三连板、五连板、甚至出现了8天7个涨停板!

  铜价创9年新高 有色股表现抢眼

  昨日期市开盘有色飙涨,沪铜、国际铜全部涨停;伦敦金属交易所(LME)对铜期货具有定价权,LME铜创下了9年来的新高,昨日盘中已突破9200美元/吨。不仅铜创新高,沪锡涨逾8%,LME锡亦创下9年新高;LME镍也创下了6年新高,盘中一度突破2万美元/吨。

  A股有色板块昨日也延续近期的强势地位,铜陵有色(000630.SZ)、江西铜业(600362.SH)、云南铜业(000878.SZ)以及多只有色股如山东黄金(600489.SH)、兴业矿业(000426.SZ)、白银有色(601212.SH)等均涨停。

  天山铝业(002532.SZ)再度涨停,不但实现三连板,并且达到了8天7板,短期内涨幅惊人,俨然成了又一只“妖股”。吉翔股份(603399.SH)则是五连板,章源钨业(002378.SZ)同样五连板后直到昨日下午收盘前才打开。此外还有一批有色股如锡业股份(000960.SZ)、园城黄金(600766.SH)、宏达股份(600331.SH)等也收获了三连板以上。

  中信证券(600030.SH)最新研报认为,随着海外需求的显著恢复,预计2021年二季度、三季度全球精铜将出现很大的缺口,驱动价格上行;叠加刺激政策落地时的流动性释放,预计铜价在2021年二季度、三季度将加速上涨,突破12000美元/吨,季度均价高于9000美元/吨。

  高盛、花旗等国际投行纷纷继续看多铜价上涨,目标价均已超过10000美元/吨。

  高盛研报表示,铜正面临历史性短缺,预计将是十年来最大的供应赤字。因为中国的铜需求将“引发下一轮上涨”,中国约占全球铜消费的50%左右。高盛称,中国春节假期结束之后,铜需求爆发。同时今年初的库存起点非常低,进一步加剧了反季节性库存减少。预测2021年铜供需将出现10年来最大,达到32.7万吨,且短期内无法实现供需平衡。高盛将未来12个月的铜目标价提高到10500美元/吨。

  花旗的观点与高盛也相似,认为供需缺口峰值将出现在2023年,并且也将伦铜的6-12个月目标价上调至10000美元/吨。

  周期板块钢铁石油大涨 未来走势又如何?

  作为产业链上游资源端,有色金属与经济中重要行业息息相关,具有较强的顺周期性。2020年,疫情下我国复工复产进度良好,带动上游原材料资源的需求。据中国有色金属工业协会统计,2020年大宗有色金属价格经历“V型”走势,自去年下半年以来,金属价格持续高位运行,进入2021年以来,更是持续保持上行势头。

  有色板块持续大涨,表面看是期货市场拉动,但基本面仍是经济预期好转的结果。目前全球疫情正在得到控制,经济复苏预期强劲,带来大宗商品迎来牛市行情。那么,大宗商品的超级周期来了吗?

  瑞达期货副总经理徐志谋认为,近期宏观形势有转好迹象,且宽松政策暂时不会退出,宏观逻辑支持上涨,但产业基本面存在分化。“我们的观点是大宗商品处于牛市周期,品种分化给予较多的结构行情和对冲机会。”

  兴业期货也认为,近期大宗商品市场的火热是多种因素共同作用导致的:从中长期因素看,当前仍处于经济复苏与通胀上行的阶段,整体利于大宗商品价格的上涨。

  值得一提的是,在有色的带动下,钢铁股也持续走强,昨日板块指数涨超5%,创2019年以来新高。个股中,鞍钢股份(000898.SZ)、包钢股份(600010.SH)、重庆钢铁(601005.SH)、等涨停。有分析认为,经济复苏和通胀预期升温,带动钢铁板块在资本市场迎来资金集中关注,而工业品需求触底反弹,也带来钢铁板块集体大涨。

  此外,红星资本局还注意到,周期板块中的石油股近期走势同样强劲。作为最重要的工业原料之一,石油号称工业的血液,其价格波动会向工业生产和日常生活的方方面面传导,因此油价上涨被视为这一轮“再通胀”行情的导火索。昨日石油股继续集体大涨,东华能源(002221.SZ)两连板,洲际油气(600759.SH)也是3天2涨停。甚至,连巨无霸“两桶油”中国石油(601857.SH)、中国石化(600028.SH)近期都有较大涨幅。

  春节后有色金属板块强势上涨,未来走势如何?还有无持续性?也有券商分析师认为,本轮上涨主要是周期的影响,有色金属的后续依然存在很好的上涨空间和需求。但是短期内涨速过快、涨幅过大,需要警惕回调的风险。

  成都商报-红星新闻记者 李伟铭